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IPO新规下“撤单”量创新高,年内超200家企业宣告终止

立正小伙啪啪操 2024-6-11 16:09 1032人围观 行业新闻

"撤单潮"愈演愈烈。6月以来,沪深北三交易所已有24家企业终止IPO。

第一财经根据同花顺数据统计发现,年内,已有超200家拟上市企业终止IPO(包括撤回、审核未通过等,下同),数量创历史新高。

对此,深圳大象投资顾问有限公司首席咨询专家谭格非对第一财经表示,受业绩表现、发行上市新规等因素的影响,较高的终止审核数量将会是未来一段时间内的常态,这也是IPO新秩序重建的过程。

终止审核数量创新高

2月份以来,拟IPO企业的撤单量悄然增加,并呈现出逐月递增的态势。截至6月10日,年内已有202家企业终止IPO,远超2023年上半年的122家、以及2022年上半年的136家。

从终止企业的拟上市板分布情况来看,上证主板41家、深证主板29家、科创板34家、创业板53家、北交所45家。

在这202家企业中,有3家排队已超1000天,分别为深圳市景创科技电子股份有限公司(下称"景创科技")、东莞六淳智能科技股份有限公司(下称"六淳科技")、宁波博菱电器股份有限公司(下称"博菱电器")。

值得注意的是,这3家企业此前均已过会。比如,景创科技于2022年8月过会、六淳科技于2022年7月27日过会、博菱电器于2022年11月4日过会。但过会后,这3家企业一直未提交注册,直至终止审核。

与过去两年相比,今年已过会企业主动撤回IPO材料的案例逐渐增多,除了上述3家外,华一股份、浙江控阀、歌尔微、先正达、聚合科技等也属于类似的情况。

另外,来自东莞的思索技术,创造了全面注册制实施后最快撤回纪录,从2023年12月28日获交易所受理到2024年1月26日申请撤回,前后仅短短29天,被称之为IPO最快"闪退"。

对于终止审核企业数量的明显增加,谭格非表示,经济环境对企业经营状况影响较大,业绩表现作为企业重要的基本面之一,是监管关注的重点。营收、利润不稳定,业绩无法保证持续增长,是当下企业主动终止IPO的主因。

另外,随着发行上市新规的颁布与执行,审核环境也发生了变化。如新"国九条"明确提出,要将上市前突击"清仓式"分红等情形纳入发行上市负面清单。"一些存在瑕疵、不符合新规要求或者在新的审核环境下需要增补、调整的企业也只能撤单,不排除部分企业后续会择机再度申报或转道IPO。"谭格非说。

新规实施,部分企业未"达标"

4月30日,沪深交易所正式发布发行上市新规,包括强化严把市场入口关,提高发行上市财务指标,完善板块定位要求,强化财务真实性审核,加大现场督导力度,规范上市前突击"清仓式"分红,压紧压实中介机构责任等。

其中,在发行上市财务指标方面,主要是将主板第一套上市标准的最近三年累计净利润指标由1.5亿元提高至2亿元,最近一年净利润指标由6000万元提高至1亿元,最近三年累计经营活动产生的现金流量净额指标由1亿元提升至2亿元,最近三年累计营业收入指标由10亿元提升至15亿元;将创业板第一套上市标准最近两年净利润指标由5000万元提高至1亿元,并新增最近一年净利润不低于6000万元的要求,突出公司的抗风险能力等。

从财务业绩来看,上述202家IPO终止企业最新一会计年度的营业收入均值为24亿元、净利润均值为1亿元。有13家终止企业最新一会计年度净利润为亏损,其中11家来自科创板,1家来自上证主板,1家来自北交所。

主板终止企业最新一会计年度的净利润均值为1.69亿元,其中,有23家企业最新一会计年度的净利润低于1亿元。创业板终止企业最新一会计年度的净利润均值为1.2亿元,其中,有8家企业最新一会计年度的净利润低于6000万元。

例如,5月8日撤单的唐兴科技选择创业板上市标准一,但该公司最新会计年度(2022年)扣非后净利润为5970.24万元,低于6000万元。

6月10日撤单的元澄科技最新会计年度(2022年)扣非后净利润为5065.57万元,同样低于6000万元。而且该公司2023年上半年的扣非后净利润仅1437.67万元,与全年6000万元的门槛相去甚远。

对拟上市企业上市前突击"清仓式"分红行为的监管是本次发行上市新规的一大亮点,事实上,在此之前,已有个别拟上市企业因大额分红行为而引起市场争议和广泛讨论。

根据上市新规明确的突击"清仓式"分红的具体标准:即报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过80%;或者报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过50%且累计分红金额超过3亿元,同时募集资金中补流和还贷合计比例高于20%。

在新规发布后,多家企业或因触及了该"红线"而撤单。比如,5月9日终止审核的英特派,报告期内累计现金分红3.52亿元,净利润合计3.94亿元,分红金额占同期净利润的比例高达89%。另外,该公司计划IPO募资10.96亿元,其中有3亿元用于补充流动资金,占比达到27%。

6月3日终止审核的中智股份,报告期内现金分红35.37亿元,同期累计净利润仅31.72亿元,分红金额占同期净利润的比例已达到111.50%。同时,该公司计划IPO募资37.42亿元,其中有8亿元用于补充流动资金,占比21.38%,同样触及了分红"红线"。

另外,4月24日终止审核的捷翼科技,报告期内现金分红金额占同期净利润之和的95%;4月26日终止审核的长城精工,报告期内现金分红金额占同期净利润之和的81%。


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原作者: 立正小伙啪啪操 来自: https://www.yicai.com/news/102144922.html
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